Бизнес 28 октября 2026, 04:15 МСК

Amazon может стать главным финансовым победителем IPO Anthropic

По данным S-1, ни один венчурный фонд не владеет в Anthropic долей от 5%, а крупнейшим выгодоприобретателем размещения, вероятно, станет Amazon.

По данным TechCrunch, доли Menlo Ventures, Sequoia, Sound Ventures и Spark Capital должны принести миллиарды, но ни одна не достигает порога в 5% для таблицы основных акционеров. Причина в масштабе компании: при частной оценке в $965 млрд 1% стоит почти $10 млрд, поэтому позиция Menlo примерно в $14 млрд — около 1,5%.

Amazon вложился в основном через конвертируемые облигации, которые превращаются в акции при IPO или продаже. По S-1, на 30 июня их основной долг составлял $6,2 млрд — это весь долг Anthropic, — а Amazon в своей отчётности оценил пакет в $97,9 млрд. Облигации могут конвертироваться максимум в 1,84 млрд акций, но действует лимит в 12% «частично разводнённого» капитала; Amazon может от него отказаться. Неконвертированная часть останется и будет конвертироваться в следующих кварталах.

Кроме того, Amazon вложил $10 млрд в безголосые привилегированные акции, по $5 млрд в двух последних раундах. Вместе с $8 млрд в облигации за 2023–2025 годы это около $18 млрд. Anthropic также обязалась потратить на AWS не менее $110 млрд за 10 лет.

Google тоже получит выгоду: в начале прошлого года, по судебным документам, ему принадлежало около 14%, с тех пор он добавил инвестиции, включая $10 млрд в апреле. Аналитик PitchBook оценивает его нынешнюю долю примерно в 5,6%. Облачные обязательства Anthropic перед Google — не менее $114 млрд до 2033 года. В S-1 при этом предупреждается, что облачные провайдеры сами создают конкурирующие модели и их интересы могут расходиться с интересами Anthropic.

• Оценка Anthropic в частных раундах — $965 млрд
• Облигации Amazon оценены в $97,9 млрд при долге $6,2 млрд
• Обязательства по AWS — не менее $110 млрд за 10 лет